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股指期货的由来 你造吗

来源::网络整理 | 作者:管理员 | 本文已影响

  相比股票、以及其他的期货品种,股指期货的历史是比较短的,它的出现距今也仅仅34年的时间。不过,它的发展却非常迅猛,目前已经成为全球交易量最大的金融衍生品之一。在我国,股指期货的发展时间更短,第一份正式的股指期货合约也只有6年多的时间,不过在去年上半年它的交易量一度接近所有期货交易量的一半水平,也成为了投资者最为关注的品种之一。那么,股指期货到底为何会出现,它又是如何发展的呢?

  股指期货的起源

  上个世纪70年代,西方各国由于受到石油危机的影响,经济发展十分不稳定,利率波动也比较剧烈,导致股票市场价格大幅波动,而股票投资者迫切需要一种能够有效规避风险、实现资产保值的金融工具。于是,股指期货就应运而生。1982年2月24日,美国堪萨斯期货交易所推出了世界上第一份股指期货合约,即价值线综合指数期货合约。同年5月,纽约期货交易所推出纽约证券交易所综合指数期货交易,这也是早期比较有影响力的股指期货。

  股指期货的发展经历

  在股指期货面世的最初3年时间内,它作为投资组合替代方式与套利工具而存在,发展整体上不温不火。到了1986年,股指期货经过几年的交易后市场效率逐步提高,运作较为正常,逐渐演变成为实施动态交易策略最得心应手的工具。1987年10月19日美股一天暴跌近25%,而股指期货一度被认为是这个著名“黑色星期五”的元凶之一,导致股指期货的发展经历了2年的停滞期。直到进入了上个世纪90年代,随着涨跌停板制度的建立,股指期货开始进入繁荣期,并延续至今。在全球证券市场迅猛发展的背景下,国际投资日益广泛,投资者、融资者以及作为中介机构的投行对于套期保值工具的需求猛增,这使得股指期货数量和交易都增长很快。早在2012年,全球范围内在交易所挂牌上市的股指期货合约就超过了300种。

  股指期货在我国的发展

  A股虽然是1990年年底才有的,但早在1993年3月海南就曾出现过深圳综合指数的股指期货。只不过,它并没有获得国家相关部门的批准,之后被关闭了。直到2010年4月16日,沪深300股指期货合约在中金所正式上市交易,才宣告我国股指期货的到来。到了2015年3月20日,上证50和中证500两大股指期货登陆中金所,由此形成了目前三大股指期货品种的格局。不过从去年下半年开始,A股发生了股灾,股指期货也多次出现跌停,走势犹如“过山车”波动非常大。中金所为了抑制过度投机,连出多项调控措施,使得市场流动性极度收缩,一下子让我国股指期货的交易量从亚洲第一滑落到了亚洲倒数第四。简单来说,目前我国股指期货的发展基本是处在停滞期。

  说了这么多,大家不难发现,股指期货作为一个投资工具,它出现的初衷就是为了对冲风险,因此投资者在用它的时候,也应该不忘这个初衷。


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